期货 密码欧债阴影推高美元 春节将至黄金短多离场_

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1月中上旬市场风险厌恶情绪略有缓和,美国一系列强劲的期货 密码经济数据及中国降期货 密码准预期令资金再次回流风险资产,现货金价在多重利好因素提振期货 密码下低位强劲反弹,沪金主力合约AU1206最低探至316元/克附近在外盘走期货 密码高影响下展开反弹。 标普调降欧元区多国评级 欧债阴影困扰...

 1月中上旬市场风险厌恶情绪略有缓和,美国一系列强劲的经济数据及中国“降准”预期令资金再次回流风险资产,现货金价在多重利好因素提振下低位强劲反弹,沪金主力合约AU1206最低探至316元/克附近在外盘走高影响下展开反弹。

  标普调降欧元区多国评级

  欧债阴影困扰金融市场 本月中上旬,欧债担忧情绪继续困扰金融市场。虽然意西债务标售结果转好,且西班牙国债标售达原定最高发售目标的两倍,但欧元区各国债务危局仍有恶化风险,国际评级机构标普1月13日连降欧洲9国主权评级,维持负面展望。标普表示,欧元区面临的主要下行风险来自衰退环境,和投资者进一步避险所导致的财政状况进一步恶化。看到欧元区改革乏力的风险,这将导致政策的可预见性降低,降低政治得分。法国评级亦未能幸免,这可能导致欧洲金融稳定基金也无法保全AAA评级。另外,希腊与民间债权人有关新债换旧债的谈判破裂,令希腊无序违约的风险激增,这让欧盟“雪上加霜”,目前来看,希腊面临日益增长的债务压力,如不能让国际贷款机构信服并继续发放所需现金,则可能在3月违约,到时该国不得不支付145期货 密码亿欧元的债务。整体上看,标普大规模调降欧元区主权评级令今年2-4月欧债还贷高峰蒙上一层阴影,欧盟及欧洲央行需采取更多救助措施对抗欧债及经济衰退风险,而近阶段黄金的避险属性完全掩盖在美元的光芒之下,如欧债问题继续恶化,黄金仍难以独善其身,恐将遭到风险资产抛售拖累。

  美联储QE3呼声逐渐高涨 全球货币超发现象仍存

  尽管近期美国经济数据持续改善,且就业市场出现明显好转,但近日美联储官员却频频表态,对于目前的经济复苏形势并不满意,多位官员认为仍需进一步措施刺激经济。而包括渣打银行、摩根士丹利在内的大行亦认为,第三轮量化宽松政策QE3最早将于今年第一季度到来,几大投行分别预计FED将在2012年扩大规模大概5000-7500亿美元的量宽政策。另外,英国及欧洲央行在最新利率会议上相继宣布维持基准利率不变,不过英国央行仍将进一步扩大量化宽松规模。此前,英国央行政策制定者们对该国经济可能萎缩,甚至陷入衰退的风险发出警告,欧债危机令英国最大的贸易伙伴--欧元区经济受创,并对英国经济构成拖累。整体上看,由于世界各主要经济体都将面临经济下滑、增速放缓等影响,预计2012上半年全球超发货币仍将推高通胀水平,而超宽松货币环境及通胀担忧将继续引导资金流入黄金市场,中长期黄金基本面环境仍然向好。

  投机需求受到抑制 市场仍需恢复信心

  截至2012年1月10日当周,CFTC非商业多头小幅减持3077至166262手,空头减少4866至33502手,多空比回升至4.96,净持仓增加1789至132760手,净多头持仓小幅回升,仍处于近两年较低水准,从资金面来看,市场仍未摆脱前期金价大幅下挫的消极影响,再加上新年节日密集期间,市场交投较为谨慎,基金离场仍存,短期资金面仍未见有效好转,资金面上利空金价。

  截至1月16日全球最大的黄金ETF基金SPDR黄金持有量为1254.16吨,1月中上旬虽然现货金价低位强劲反弹,但黄金ETF持仓变化较小,维持在相对徘徊,中期SPDR的战略性持仓情况可作为普通投资者借鉴的风向标,而SPDR年内持仓基本维持在1200-1300吨之间,近期SPDR持仓未出现较大减持说明市场中期投资者对黄金后市仍较为乐观,但短期投资者切勿将SPDR持仓变化作为操作依据。 中长期趋势仍未破位 局部反弹冲高乏力

  如下图,现货黄金日K线技术分析,现货金价1月初触及下方中长期趋势支撑1530附近展开局部反弹,近期接近上方黄金回档及趋势阻力线压力1665及1690附近略有回落,短期来看,价格如能守稳1600及1630短期支撑仍有望延续 局部反弹,但上方1690-1700区域压力沉重,在消息面未出现重大好转的前期下,难以构成有效突破。中线上,价格自1920展开的中期修正格局仍未下破下方1530附近关键中长期趋势支撑,所以仍存在延续震荡上行趋势可能,但金价局部的弱势特征仍比较明显,价格不能站上1700重要压力之前,不宜过分乐观,维持对后市震荡偏弱的观点。 

展望

  近期虽然意西债务标售情况好转,但标普调降多个欧元区国家再次引燃欧债担忧,美元维持强势震荡上行,大宗商品及黄金虽然月初受中国“降准”预期提振出现反弹,但宏观经济环境恶化及经济衰退仍令市场承压,投资者对反弹高度不宜过分乐观。整体上看,金价自1540展开的局部反弹已达1665第一目标附近,如近期负面消息有所缓解,金价仍有望上探1690-1700关键压力区域,否则,将延续中期调整行情。另外由于春节假期将至,市场观望情绪浓重,交投趋于谨慎,投资者注意适当规避风险控制仓位。

  操作上,沪金AU1206,短线325附近多单可参考335-340区域逢高离场,中期前期提示的350-355附近空单依托340止损保护轻仓持有,目标分别看向320-300.

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